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　　8月28日，三诺生物举行电话会议，接受了来自华泰证券、中信证券等84家机构的调研。公司副总经理、董事会秘书郑霁耘，证券事务代表许卉雨参与接待。会议就公司2025年半年度经营情况、业务布局、市场表现等方面展开交流。

　　2025年上半年，三诺生物坚定围绕全球领先的糖尿病数字管理专家战略开展经营活动，实现营业收入226,366.76万元，同比增长11.46%。然而，归属于母公司净利润为18,065.47万元，同比下降8.52%。

　　利润下滑主要源于以下因素：美国子公司Trividia增加血糖仪市场投放，致产品毛利率下降，且受汇兑损益和管理费用增加影响；子公司PTS受墨西哥环境政策影响，政府采购订单下降，收入和盈利水平下滑；公司CGM第二代新产品及BGM新品投放，影响血糖类监测产品整体毛利率，同时市场费用增加。

　　公司主动撤回第一代CGM产品iCan i3在美国FDA的注册申请。虽该产品满足FDA iCGM性能标准，但临床数据统计效能不足以证明与FDA最近批准产品的实质等同性，可能需额外开展临床研究。同时，新一代产品在性能、使用便捷性与可负担性上更具竞争力。公司决定撤回申请，加速下一代产品注册进程，并完善相关试验研究，尽快启动新产品IDE申请。

　　公司围绕血糖监测及糖尿病管理生态布局，构建全方位产品线，完成物联网技术部署，推出智慧糖尿病管理系统。布局基于AI大模型的糖尿病专科智能体，覆盖糖尿病全流程，辅助医生决策。三诺“爱看健康”APP上线HarmonyOS NEXT应用市场，融入鸿蒙生态，为用户提供智能血糖监测及管理服务。未来，公司将推进医疗数智化转型，建立融合AI应用的运营体系和全球智能客服体系。

　　上半年，公司血糖类监测产品营收165,896.81万元，增长6.88%，毛利率57.19%，下降3.21%。国内业务方面，CGM产品毛利率低于BGM产品，二代CGM新产品上市及BGM新产品初期成本高，影响整体毛利率；美国子公司Trividia为提升市场占有率，投放BGM仪乐虎国际器设备，致成本上涨。

　　上半年研发费用14,501.18万元，同比下降15.28%，主要因去年上半年CGM注册临床投入大。下半年研发投入是否波动，取决于CGM产品研发进度和市场拓展需求。

　　公司通过多元化原材料供应渠道，确保供应链稳定灵活，减少关税影响。凭借全球化布局，努力实现全球主要市场本地化，降低不利影响。

　　在BGM零售市场，公司占比超50%，销售费用率环比改善。线上渠道方面，因新产品投入，投流推广费用增加。公司在传统电商平台有头部优势，加大内容电商平台投入，未来有望降低市场费用。

　　欧洲地区，公司与Menarini公司合作，覆盖超20个国家和地区医保市场，进展顺利；东南亚、中东、东欧等地，通过与本地经销商合作拓展业务，已形成一定规模；印度尼西亚、印度、泰国等国家，通过成立子公司、组建团队推乐虎国际进本地化运营，已实现销售；跨境电商方面，在多个第三方国际平台布局店铺，拓宽销售路径。

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